VoIP引發(fā)的新增資本與沉積資本之爭

忻展紅　張磊 2006/10/26

圖1　2006年1-2月的電信業(yè)務收入構成

　　但是，從技術上講，數據業(yè)務占用的帶寬超過總帶寬的50%，因此，帶寬占用上數據業(yè)務與語音業(yè)務之比大于1:1。這表明目前電信市場存在嚴重的收投不對稱。

　　（1）移動數據業(yè)務收投不對稱

　　首先要看到開展IP電話的主力軍包括以移動通信為主業(yè)的聯通公司。為擴大移動市場份額，聯通大力投資CDMA網，寄希望發(fā)展大流量、高速率的數據業(yè)務來獲取豐厚的利潤。但實際上，盡管目前市場中彩信、彩鈴、WAP、手機游戲等移動增值業(yè)務鬧得沸沸揚揚，而真正帶來大量現金流的也只有短信一項而已，語音仍是其主要業(yè)務收入。根據中國聯通2005年報，其增值業(yè)務的收入所占總業(yè)務收入的比例為15.0%，遠低于語音業(yè)務收入。中國移動的情況稍好些，但2005年其新業(yè)務在總收入中的比重也僅為20.6%。因此，兩家運營商仍舊不得不把語音業(yè)務放在首位。

　　（2）固定數據業(yè)務收投不對稱

　　互聯網領域的情況也是如此。由于在互聯網推廣之初，除收取包月費外，數據業(yè)務大都采取免費形式，使得雖然新技術實現了與傳統(tǒng)電路交換相比的大流量、高速率的傳輸，卻沒有相應的寬帶業(yè)務來把這些新技術轉換成實際的現金收入，因而形成電信業(yè)務量所占資源與電信業(yè)務收入嚴重的收投不相稱。其結果是，在紛紛追捧互聯網數據業(yè)務后，大量的運營商及ISP又把目光轉向VoIP電話業(yè)務，企圖用寬帶網來提供窄帶業(yè)務，這造成另一種形式上的重復建設，無疑將形成對傳統(tǒng)運營商語音業(yè)務的侵蝕。

　　2.收投不對稱導致語音市場的競爭

　　由于新增資本無法在新業(yè)務上獲得足夠的收入，因此，不難想象新增資本勢必會由追捧數據業(yè)務轉向語音業(yè)務，進而加劇了與傳統(tǒng)運營商之間的異質競爭。

　　（1）新增資本轉向語音業(yè)務

　　與傳統(tǒng)以電路交換為主的電話網相比，分組交換技術使得提供IP電話或VoIP電話所需的交換設備數量大大減少，而且部分提供IP電話或VoIP電話的運營商并沒有鋪設上下行用戶端的“最后一公里”線路。由于沒有全程布網，在網間結算費較低甚至不結算的情況下，其運營成本自然遠低于本地運營商，從而使其供給曲線與本地運營商的供給曲線相比向右下方偏移，因而有能力推出價格遠低于傳統(tǒng)語音的IP電話或VoIP電話，見圖2。

圖2　寬帶電話與傳統(tǒng)電話的供需關系

　（2）沉積資本主業(yè)被侵蝕，奮力搶回地盤

　　對于傳統(tǒng)的以電路交換為基礎的運營商來說，首先是眼看大量市話被移動電話所替代，而后又發(fā)現長途的利潤也正快速被IP電話所侵蝕。根據信產部的公告，固定市話正逐步被移動市話所替代，其結果是負增長的固定市話通話量，見表1。

　　表1　2006年1-2月固定市話與移動市話通話量

圖3　2004-2006年的長途電話構成

　　從表1和圖3可見，移動市話與IP長途均對傳統(tǒng)固話產生了強大的替代效應，因此在沒有管制介入的情況下，面對顛覆性技術對自己主業(yè)的侵蝕，傳統(tǒng)運營商自然不甘示弱，奮力搶回地盤。雖然由新增資本提供的話音業(yè)務是基于IP技術實現的，但對于擁有大量沉積資本（PSTN網）的傳統(tǒng)運營商來講，與其花錢來更新傳統(tǒng)系統(tǒng)后再降價，不如千方百計地挖掘已有沉積資本的潛力，來與新增資本進行抗爭。于是，便出現了依托PHS技術的話費低廉的小靈通來應對移動電話對固話的異質分流，以及僅用PSTN網提供的假IP電話來應對IP長途對傳統(tǒng)長途的同質分流，這一切都是傳統(tǒng)運營商在利用沉積資本來應對新增資本，實現其搶回語音地盤的目的。由于部分沉積資本通過多年折舊已經回收，因此相對于背負債務的新增資本，它們有實力通過掠奪性定價來迫使新進入企業(yè)退出。

　　3.新增資本與沉積資本過度競爭的后果

　　當新增資本陷入與沉積資本在傳統(tǒng)業(yè)務上過度競爭時，價格戰(zhàn)就在所難免，結果是固話資費不斷下降。然而由于固話與移動之間存在異質替代，固話資費的降低又給移動電話帶來降價的壓力，結果是固定通信和移動通信的ARPU值都大幅下滑，差距也在逐漸縮小。圖4顯示了2004～2006年固話與移動電話的ARPU值變動情況。

圖4　2004-2006年固定電話與移動電話的ARPU對比

對政府監(jiān)管的建議

　　進一步分析，上述電信市場中新增資本與沉積資本之爭的狀況，從戰(zhàn)略上講有兩大原因：一是新投資的引入時機不當；二是政府管制上的失誤。因此需要對新入者與在位者分別采取適當的監(jiān)管。

　　1.選取適當的新投資進入時機

　　（1）避免新投資沒有新業(yè)務來支撐

　　新增資本如果不能實現依靠新技術開拓新市場的重任，就沒有新業(yè)務收入來支持新投資，只好轉向傳統(tǒng)業(yè)務。因此，作為政府監(jiān)管部門，一定要選準新投資進入時機，在市場有潛在需求時推出，依靠新市場中的業(yè)務收入來支撐新資本的投入，避免由于時機不成熟而使新資本卷入在傳統(tǒng)業(yè)務上的過度競爭之中。

　　（2）謹慎對待顛覆性技術革新

　　顛覆性技術并非是對現有產品的改善，或是帶來新蛋糕，反而有可能在舊設備仍有能力滿足社會需求的情況下，形成對舊設備的全面替代。假如引入顛覆性技術過早，將造成資源嚴重過剩并帶來惡性價格戰(zhàn)。對于中國的傳統(tǒng)運營商而言，目前主要收入仍來自語音業(yè)務，僅IP電話已經對傳統(tǒng)運營商的收入造成嚴重威脅，假如再過早地引入VoIP電話業(yè)務，那么不僅傳統(tǒng)運營商將受到威脅，移動運營商也將面臨業(yè)務替代的危險，這關系到各大運營商的生存問題。

　　政府應通過一定的措施來調整IP化的進程，比如，適當調高網間結算費。主導運營商普遍希望網間結算費高，因為較高的網間結算費用會抬高IP電話的成本，為保持利潤而迫使提高其資費，這減輕了IP電話對傳統(tǒng)語音的替代作用，進而為傳統(tǒng)運營商在新技術全面來臨之前贏得調整時間，起到一定的保護作用。

　　當然，這一保護期是有限制的，在保護期過后應鼓勵新技術的推廣。一般而言，在中國傳統(tǒng)運營商的總收入中，當語音業(yè)務不再占據主要地位，數據業(yè)務收入達到20%以上時，說明多媒體業(yè)務開始啟動，傳統(tǒng)運營商的收入開始多元化，此時適合用軟交換來淘汰傳統(tǒng)的交換機，并可適當降低網間結算費來鼓勵VoIP電話的推廣。

　　2.在新投資進入市場之初給予政策支持

　　當選準時機引入新技術后，政府應視具體情況在新投資進入市場之初給予一定的政策支持。因為新技術提供的新業(yè)務或多或少都會對傳統(tǒng)運營商的業(yè)務造成替代效應，難免會受到傳統(tǒng)運營商的打壓，而新入者的弱勢地位又決定了其在很大程度上無法與傳統(tǒng)運營商相抗衡。比如，在IP電話引入之初，傳統(tǒng)運營商依靠對本地網的控制力，造成其他IP電話的阻塞或是人為地破壞，留給用戶IP電話質量不好的印象，妨礙了新技術的發(fā)展，此時需要監(jiān)管部門介入，規(guī)范市場經營，來保護新技術、新增資本的良性發(fā)展。

結論

　　新投資一定要帶來新業(yè)務、新收入。當進入時機不當時，新增資本將缺乏足夠的新業(yè)務收入來回收，必將轉向傳統(tǒng)業(yè)務。而在位者也定會全力打壓新增資本以維護其地盤。政府應把握好新投資的進入時機，從源頭上避免新增資本與沉積資本之間的不恰當競爭。

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